首页财产阐发评论ai正文 AI海潮下的硬科技初期投资之道——高捷本钱的远见、苦守与双赢 AI海潮下，高捷本钱开创合股人黎蔓谈硬科技初期投资。其分享从投行跨界履历，论述投资定位、逻辑、投后赋能和将来机缘，苦守与远见助力硬科技突起。 2026-03-18 17:54 ·投资界综合 AI投资人解读· 高捷本钱聚焦AI焦点赛道，笼罩全财产链，投资阶段集中在前3轮，单笔投资500万至6000万，主打“投早、重仓、非共鸣”。其投资逻辑为看人、看赛道、看技能，构建了全方位投后赋能系统，采用“隔轮退”计谋。· 行业竞争激烈，初期项目危害年夜；技能迭代快，伪技能、伪需求辨别难。总结：高捷本钱于硬科技初期投资范畴定位清楚，计谋怪异，经由过程深度洞察及全方位赋能晋升投资乐成率，但需应答行业竞争与技能危害，其投资哲学为中国硬科技财产突起助力。内容由AI天生，仅供参考

当AI海潮囊括全世界，第四次工业革命的军号已经然吹响，硬科技作为国度科技实力的焦点根底，成为本钱市场博弈的焦点赛道。而初期投资，作为硬科技从“萌芽”到“参天”的要害营养，因其高危害与高潜力的交叉，成为磨练投资者远见与定力的*赛场。

高捷本钱开创合股人黎蔓师长教师，携二十余载华尔街投行与硅谷创投的深挚积淀，踏浪而归扎根中国硬科技膏壤，以高捷本钱为载体，践行“远见深耕、共创双赢”的初心，于迷雾中锚定赛道，于争议中苦守价值，于陪伴中成绩相互。

从芯原股分到胜科纳米，他以精准的判定解锁初期投资的暗码；从“非共鸣”计谋到全周期赋能，他以怪异的投资哲学，书写着AI时代硬科技初期投资的破局之路。本次专访，咱们与黎蔓师长教师对于话，探访他穿越周期的远见、深耕赛道的苦守，以和与创业者共生双赢的初心，为行业扒开初期投资的迷雾，洞见硬科技突起的时代新机。

从投行到初期投资：奔赴多赢的科技征程

回溯三十余载从业征程，黎总的跨界路径可谓传奇。海内计较机专业身世，海外攻读MBA后，他率先踏入华尔街高盛投行，随后被挖角至硅谷投身VC行业，成为海内最早于美国体系性介入科技投资的开拓者之一。“从投行到初期投资，看似跨界，实则是对于‘创造价值’的寻求。”黎总坦言，投行是办事属性，二级市场多为“零及游戏”，而初期投资则是与有胡想的创业者共赴一场多赢的征程。

“初期投资不是零及博弈，而是投资方、企业、LP配合受益的生态。”黎总夸大，选择聚焦硬科技初期投资，焦点源在两点初心：一是信赖科技的底层驱动力，人类三百年科学革命的汗青证实，科技是社会前进的焦点引擎，而硬科技投资能直接破解“洽商”难题，创造真实社会价值；二是热爱初期投资的“活性”，投资一个有胡想的年青人，陪伴他用三五年甚至十年时间解决现实问题、做成一番事业，这类成绩感无可替换。

这一初心也凝炼为高捷本钱“远见深耕、共创双赢”的Slogan。黎总注释：“初期项目无数据、团队不完备，甚至技能未彻底成型，‘远见’是看透趋向的前瞻判定；‘深耕’是对于赛道的*相识，惟有云云才能精准赋能；‘共创双赢’则是把投资视为配合创业，不仅给钱，更要陪伴企业从0到1发展，实现多方双赢。”

投资定位：重仓AI赛道，苦守“非共鸣”的差异化

于竞争激烈的硬科技投资范畴，高捷本钱的定位清楚而坚定。“咱们聚焦AI焦点赛道，笼罩半导体、质料、模子、数据库和医疗、教诲、工业等运用场景，形玉成财产链结构。”黎总先容，高捷的投资阶段集中在前3轮，单笔投资额度从500万至6000万不等，基金计谋主打“投早、重仓、非共鸣”。

与市场上大都泛科技基金差别，高捷的差异化上风于在“问题导向”的投资逻辑。“此刻许多创业项目跟风严峻，各人挤于热点赛道，致使同质化竞争激烈。”黎总直言，高捷更偏向在寻觅“非共鸣”项目——那些有争议、少人存眷，但能解决财产链未被发明的痛点，且持久具备发作力的赛道。“咱们不看企业跟风做甚么，而看他是否有怪异的解决方案，是否能真正创造价值。”

这类差异化计谋于经典案例中获得印证。2018年，高捷接触胜科纳米时，这家被称为“芯片全科病院”的企业年收入很少，多年未获融资，范围远不和美国、台湾的偕行。但黎总团队看到了焦点价值：跟着海内半导体行业突起，芯片设计、封装环节的测试办事需求将迎来发作，而胜科纳米开创人不仅揭示出极强的韧劲，更曾经霸占华为未能解决的测试难题，技能实力凸起。终极，高捷牵头投资2000万并连续跟投，2025年胜科纳米上市后，为高捷带来几十倍回报。

谈和遗憾，黎总也坦诚分享了错过一家新加坡返国团队芯片企业的履历。“其时因股权问题夷由未投，厥后这家企业A股上市体现优秀。”这个教训让他深刻贯通：“初期企业不免有短板，投资要盯着最长的长板，而非纠结在可解决的问题。伟年夜的企业往往都带着‘较着的不*’发展起来。”

焦点逻辑：看人、看赛道、看技能，穿透初期迷雾

初期项目无数据、无成熟产物，怎样做出精准判定？黎总给出了焦点谜底：“初期投资不是金融算数，而是对于赛道、团队、技能的深度洞察。”他认为，初期投资的焦点壁垒是“赛道认知”——只有对于行业竞争格式、技能趋向、人脉资源充足相识，才能穿透迷雾，判定项目的真实价值。“2002年投资芯原股分时，开创人就一小我私家，连公司都没有，咱们能做的就是基在对于赛道的预判及对于人的信托做出决议计划。”

于项目评估优先级上，黎总有着明确的排序：“团队*，占比60%-70%；市场第二；技能与产物第三。”他注释，初期企业范围小，领航者的履行力、战略目光直接决议企业存亡；市场方面，要末倾覆现有市场（实现成本、质量的量级晋升），要末斥地全新赛道，这是企业发展的基础；技能与产物则需具有差异化护城河，且能落地为满意市场需求的产物，“光有技能没用，能转化为价值才主要”。

对于在行业遍及面对的伪技能、伪需求辨别难题，黎总总结了一套实用要领论：“起首让开创人讲透技能道理，而非仅谈功效，说清与偕行的差异；其次追溯技能来历，核查开创人的教诲配景、论文结果、行业积淀，判定技能能力的合理性；末了用自身赛道认厚交叉验证，听不懂的技能果断不投。”这套要领让高捷能快速筛选“真技能”，避开行业忽悠。

投后赋能与退出：陪伴发展，破解持久周期难题

硬科技初期企业的开创人多为技能专家，贸易能力往往是短板。对于此，高捷本钱构建了全方位的投后赋能系统。“咱们投的不只是钱，更是全周期的陪伴。”黎总先容，高捷的投后赋能聚焦四年夜焦点：战略上帮企业“聚焦焦点”，建议减少多线营业，集中资源打造爆款产物；人材上对于接硅谷高端人材、高校*传授，充分研发团队；资源上协助拓展客户，对于接华为等供给链资源，提供海外BD撑持；本钱上跟尾下一轮融资，提供上市路径计划。

面临初期投资退出周期长的行业痛点，高捷采用“隔轮退”计谋破解。“初期投资估值低，后续融资估值爬升5-10倍后，咱们会卖出极少量股分收受接管成本，既保障LP的现金流，又不影响持久收益。”黎总暗示，除了了IPO这一焦点退前途径，将来并购市场潜力巨年夜，“跟着经济增速放缓，技能有上风但收入未达预期的企业并购时机将增长，这会成为主要的退出标的目的”。

将来机缘：AI引领第四次工业革命，掌握三年夜焦点

谈和初期科技投资的焦点特性，黎总用“市场、技能、团队”三个要害词归纳综合：“这三个因素就像养育孩子的要害，决议了企业可否发展为优异的‘成年人’。”而站于5年后回看今天，他认为*的汗青机缘于在AI。

“当前第四次工业革命已经启动，AI是焦点驱动力。”黎总暗示，AI不仅能倾覆财产效率，更能深刻转变平凡人的糊口。“已往搜刮一个主题，可能需要两小时浏览十几个链接，还有需鉴别真伪；此刻用AI东西，5分钟就能获取80%-90%的焦点信息。将来跟着幻觉问题的解决，AI的潜力将进一步开释。”

从硅谷到中国，从半导体到AI，黎总与高捷本钱始终站于硬科技投资的前沿。他的苦守与远见证实：硬科技初期投资既要看透趋向、深耕赛道，也要信托团队、陪伴发展。于AI海潮囊括全世界确当下，如许的投资哲学，正为中国硬科技财产的突起注入源源不停的动力。

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